메리츠증권,한섬(020000)목표 주가 37,000원
상태바
메리츠증권,한섬(020000)목표 주가 37,000원
  • 권혁중 기자
  • 승인 2013.12.06 08:18
  • 댓글 0
이 기사를 공유합니다

Analyst 유주연

 결론은 목표주가 ‘37,000원’ & 투자의견 ‘매수’ 유지로 Q가 증가하는 기업이다.

 영업환경 개선이 고가 소비심리 회복으로 고소득 분위의 의류소비지출 CSI 중립선 상회, 백화점 명품 매출 증가 폭이 확대한다.

14년도 타 의류업체 대비 Q(브랜드 수, 매장 수) 증가가 돋보이는 기업이고 신규 브랜드 런칭과 기존브랜드의 매장 확대에 기인한다.

 아울렛 몰 호조 트렌드로 1년 차 재고 판매 호조를 예상한다.

 4Q 실적 회복으로 4Q 예상 실적, 별도 기준 매출 1,791억원(+5.1% yoy), 영업이익 318억원(+37.1%)으로 고가 브랜드 ‘Lanvin Collection’, ‘Time’의 매출 증가한다. ‘IRO’ 등의 신규 전개 수입 브랜드의 매출 기여 확대, 기저효과로 상품 매출 증가하고 수익성은 신규 수입 브랜드 강화, 인건비 부담 가중에도 원가율 개선(12.4Q 재고 원단 관련 약80억원, 상품 약 50억원을 제조원가에 손실 처리), 사옥 이전으로 인한 임차료 감소(약 70억원)로 개선을 전망한다.

 Q 증가가 돋보이는 기업이고 ‘브랜드 포트폴리오’ 강화 + ‘매장수’ 증가하며 14년도 상반기부터 신규 브랜드 ‘랑방 Sports’, 액세서리 전문 브랜드 전개로 빠른 유통망 확보 등 고려하면 영업 첫 해년도 예상 매출은 각각 최소 50억원 이상 기대된다.

  14년도 신규 명품군 추가 전개 계약 진행 중으로 17년도까지 30개 브랜드로 전체 매출 1조원 계획(제품 6,500억원, 상품 3,500억원)되며 신규 브랜드, 전개 2~3년차 브랜드의 적극적인 매장 확대 여력, 유통업체의 아울렛 전개 브랜드 수요 증가 등으로 매장수 증가율은 과거 5%대에서 10% 이상으로 확대될 전망이다.

 현대 유통 그룹과의 협업 가시화되며 신규 브랜드 및 라인 익스텐션의 유통망 확보가 용이하다.


댓글삭제
삭제한 댓글은 다시 복구할 수 없습니다.
그래도 삭제하시겠습니까?
댓글 0
댓글쓰기
계정을 선택하시면 로그인·계정인증을 통해
댓글을 남기실 수 있습니다.
주요기사